دانلود بررسی رابطه بین سودحسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک

بررسی رابطه بین سودحسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک بررسی رابطه بین سودحسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک

دسته بندی	حسابداری
فرمت فایل	docx
حجم فایل	441 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل	94

بررسی رابطه بین سودحسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک

با فرمت ورد وقابل ویرایش

امروزه شرکت ها برای جلب سرما یه گذاران سعی در حداکثر کردن ارزش شرکت رادارند. افزایش درآمد و رشد در سود به عنوان یکی از راه کارهایی است که برای این منظور در نظر می گیرند. در بورس اوراق بهادار تهران نیز شرکت ها سعی دارند با افزایش میزان سود سالیانه خود ، باعث تشویق سرمایه گذاران به سرما یه گذاری درسهام عادی شوند. از طرفی سرمایه گذاران نیز در بازار سرمایه سعی دارند منابع خود را به سمتی سوق دهند که بیشترین سودآوری را برای آنها داشته باشد . در صورتی که سرمایه گذاران به سود مورد نظر خود دست نیابند ، اقدام به خروج سرمایه از بازار سهام و سرمایه گذاری درسایر فعالیت ها خواهند کرد که این امر منجر به کاهش داد و ستد در سهام و از رونق افتادن بورس اوراق بهادار خواهد شد .از این رو ، آگاهی از میزان ریسک شرکت ها نیزمی تواند نقش به سزایی در تصمیم گیری افراد داشته باشد.

دراین تحقیق نیزمحقق بابررسی متغیرهای حسابداری ازجمله سودحسابداری ،درجه اهرم مالی ، عملیاتی وکل تصمیم برپیش بینی ریسک سیستماتیک نموده است که درفصول قبل مفصلا توضیح داده شده است وفرضیاتی دراین زمینه مطرح شده وموردبررسی قرارگرفته وداده های جمع آوری شده مربوط به فرضیه ها توسط نرم افزارspss مورد تجزیه وتحلیل قرارگرفته وبه نتایجی نیز منتج شده است که دراین فصل به این مبحث پرداخته می شود .

فهرست مطالب

عنوان                                                                     .                                                            صفحه

چکیده ....................................................................................................................................1

فصل اول : کلیات تحقیق

1-1  . مقدمه ..........................................................................................................................3

2-1. بیان مسئله تحقیق ............................................................................................................4

3-1. تاریخچه مطالعاتی ..........................................................................................................6

4-1. اهمیت وضروت پژوهش .................................................................................................8

5-1. اهداف پژوهش ..............................................................................................................9

6-1. فرضیات تحقیق............................................................................................................10

        1-6-1. فرضیه اصلی اول..............................................................................................10

                    1-1-6-1. فرضیه فرعی اول ..............................................................................10

                    2-1-6-1. فرضیه فرعی دوم ..............................................................................10

                    3-1-6-1. فرضیه فرعی سوم .............................................................................10

                    4-1-6-1. فرضیه فرعی چهارم ..........................................................................10

        2-6-1. فرضیه اصلی دوم .............................................................................................10

                    1-2-6-1. فرضیه فرعی پنجم .............................................................................10

                    2-2-6-1. فرضیه فرعی ششم .............................................................................10

                    3-2-6-1. فرضیه فرعی هفتم..............................................................................10

                    4-2-6-1. فرضیه فرعی هشتم ............................................................................10

                    5-2-6-1. فرضیه فرعی نهم ..............................................................................10

                    6-2-6-1. فرضیه فرعی دهم ......................................................................... ....10

7-1. مدل تحلیلی وشیوه اندازه گیری متغیرهای تحقیق ..................................................................11

8-1.مدل تبیینی تحقیق...........................................................................................................15

9-1. تعاریف واژه ها واصطلاحات پژوهش ...............................................................................16

فهرست مطالب

عنوان                                                                     .                                                      صفحه

        1-9-1. بتای سودحسابداری ............................................................................................16

        2-9-1. سودحسابداری ..................................................................................................16

        3-9-1. ریسک سیستماتیک ............................................................................................16

        4-9-1. درجه اهرم ها...................................................................................................17

        5-9-1. درجه اهرم عملیاتی ...........................................................................................17

        6-9-1. درجه اهرم مالی ...............................................................................................17

        7-9-1. اهرم مرکب (کل)...............................................................................................17

        8-9-1. اندازه گیری درجه اهرم مرکب .............................................................................18

فصل دوم : مروری برادبیات تحقیق

1-2. مقدمه........................................................................................................................20

2-2. اهداف گزارشگری مالی ................................................................................................21

1-2-2. سودمندی اطلاعات درتصمیم گیری .......................................................................22

2-2-2. مربوط بودن اطلاعات........................................................................................23

3-2.سودمندی اطلاعات حسابداری...............................................................................................25

            1-3-2. پیش بینی یک رویداداقتصادی ..............................................................................26

                        1-1-3-2. تجزیه وتحلیل دوره های زمانی .............................................................27

                        2-1-3-2. پیش بینی بحران های مالی ...................................................................27

                        3-1-3-2.پیش بینی ریسک اوراق قرضه ورتبه بندی آنها...........................................27

                        4-1-3-2.تجدیدساختارشرکت..............................................................................28

                        5-1-3-2.تصمیم گیری درمورد اعطای اعتبار.........................................................28

                        6-1-3-2. پیش بینی اطلاعات مندرج درصورتهای مالی ...........................................28

            2-3-2. پیش بینی واکنش بازار........................................................................................29

4-2. تاریخچه بورس واوراق بهاداردرجهان ...................................................................................30

5-2. تاریخچه بورس واوراق بهادارتهران ......................................................................................30

6-2. تعریف بورس اوراق بهادار..................................................................................................33

7-2. مروری برانواع شرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران ..............................................34

            1-7-2. انواع شرکتهای سرمایه گذاری ..............................................................................34

                        1-1-7-2. شرکتهای سرمایه گذاری باسرمایه متغیر...................................................34

فهرست مطالب

عنوان                                                       .                                                                        صفحه

                        2-1-7-2. شرکتهای سرمایه گذاری باسرمایه ثابت ...................................................34

                        3-1-7-2. صندوق های سرمایه گذاری غیرفعال.......................................................35

                        4-1-7-2. شرکت مادر......................................................................................35

                        5-1-7-2. شرکتهای فعالیت تنوعی.......................................................................36

8-2. سودحسابداری .................................................................................................................36

            1-8-2. سودمندی ومربوط بودن سودحسابداری ..................................................................37

            2-8-2. محدودیت های سودحسابداری ..............................................................................39

            3-8-2. مفاهیم سود.......................................................................................................39

                        1-3-8-2. سودعملیاتی جاری .............................................................................40

                        2-3-8-2. سودجامع .........................................................................................40

            4-8-2. نظریه های سود.................................................................................................42

                        1-4-8-2. نظریه داریی ها ،بدهی ها.....................................................................42

                        2-4-8-2. نظریه درآمدوهزینه.............................................................................43

                        3-4-8-2. نظریه استقلال ترازنامه وسودوزیان .......................................................43

            5-8-2. استدلال انتخاب نظریه سوددرایران.........................................................................43

9-2. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای ومدل بازار..................................................................45

            1-9-2. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای ................................................................45

10-2. ضریب حساسیت بتا، ریسک نسبی ......................................................................................46

            1-10-2. ریسک غیرسیستماتیک (غیربازار)......................................................................47

            2-10-2. ریسک سیستماتیک (ریسک بازار)......................................................................47

11-2. نسبتهای اهرمی ..............................................................................................................49

12-2. سه اهرم اصلی ..............................................................................................................50

            1-12-2. اهرم عملیاتی .................................................................................................50

                        1-1-12-2.هزینه های ثابت عملیاتی واهرم عملیاتی .................................................50              2-1-12-2. درجه اهرم عملیاتی ..........................................................................50

                        3-1-12-2. اندازه گیری درجه اهرم عملیاتی ..........................................................51

            2-12-2. اهرم مالی .....................................................................................................51

                        1-2-12-2. درجه اهرم مالی ..............................................................................52

فهرست مطالب

عنوان                                                       .                                                                        صفحه

            3-12-2. ارتباط بین اهرم مالی وعملیاتی ...........................................................................52

            4-12-2. تلفیق اهرم عملیاتی بااهرم مالی ...........................................................................53

5-12-2. اهرم کل .......................................................................................................53

                        1-5-12-2. اندازه گیری درجه اهرم مرکب ............................................................53

            6-12-2. رابطه بین اهرم عملیاتی ومالی ومرکب ................................................................53

13-2. تاریخچه تحقیقات و مطالعات انجام شده ................................................................................54

            1-13-2. پیشینه داخلی تحقیق .........................................................................................54

            2-13-2. پیشینه خارجی تحقیق........................................................................................58

فصل سوم :روش اجرای تحقیق

1-3. مقدمه ............................................................................................................................66

2-3. روش تحقیق.....................................................................................................................66

3-3. قلمروتحقیق......................................................................................................................66

            1-3-3. قلمروموضوعی ................................................................................................67

            2-3-3. قلمرومکانی .....................................................................................................67

            3-3-3. قلمروزمانی .....................................................................................................67

4-3. روش های گردآوری اطلاعات .............................................................................................67

5-3 . ابزار گردآوری اطلاعات ...................................................................................................68

6-3. جامعه ونمونه ..................................................................................................................68

7-3. فرضیه های تحقیق ............................................................................................................70

            1-7-3. فرضیه اصلی اول .............................................................................................70

            2-7-3. فرضیه اصلی دوم .............................................................................................71

8-3. روش تجزیه وتحلیل داده ها .................................................................................................72

            1-8-3. آزمون همبستگی ...............................................................................................73

            2-8-3. رگرسیون چندگانه..............................................................................................74

            3-8-3. چندهم خطی ....................................................................................................74

فصل چهارم : تجزیه وتحلیل داده ها

1-4. مقدمه ............................................................................................................................77

2-4. شاخص های توصیفی متغیرها..............................................................................................77

فهرست مطالب

عنوان                                                       .                                                                        صفحه

3-4. آزمون فرضیه ها .............................................................................................................78

            1-3-4. آزمون فرضیه  فرعی اول....................................................................................83

            2-3-4. آزمون فرضیه فرعی دوم ....................................................................................86

            3-3-4. آزمون فرضیه فرعی سوم ...................................................................................90

            4-4-4. آزمون فرضیه فرعی چهارم .................................................................................93

            5-4-4. آزمون فرضیه اصلی اول ...................................................................................97

            6-4-4. آزمون فرضیه فرعی پنجم ................................................................................104

            7-4-4. آزمون فرضیه فرعی ششم ................................................................................106

            8-4-4. آزمون فرضیه فرعی هفتم ................................................................................107

            9-4-4. آرمون فرضیه فرعی هشتم ...............................................................................109

            10-4-4. آزمون فرضه فرعی نهم..................................................................................111

            11-4-4. آزمون فرضیه فرعی دهم.................................................................................112

            12-4-4. آزمون فرضیه اصلی دوم ................................................................................114

5-4. خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها...........................................................................................116

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات  تحقیق

1-5. مقدمه ..........................................................................................................................118

2-5. ارزیابی وتشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها ....................................................118

            1-2-5. نتیجه فرضیه فرعی اول ...................................................................................119

            2-2-5. نتیجه فرضیه فرعی دوم ...................................................................................119

            3-2-5. نتیجه فرضیه فرعی سوم ..................................................................................120

            4-2-5. نتیجه فرضیه فرعی چهارم ................................................................................120

            5-2-5. نتیجه فرضیه اصلی اول ...................................................................................121

            6-2-5. نتیجه فرضیه فرعی پنجم ..................................................................................122

            7-2-5. نتیجه فرضیه فرعی ششم ..................................................................................122

            8-2-5. نتیجه فرضیه فرعی هفتم ..................................................................................123

            9-2-5. نتیجه فرضیه فرعی هشتم..................................................................................123

            10-2-5. نتیجه  فرضیه فرعی نهم ................................................................................124

            11-2-5. نتیجه فرضیه فرعی دهم .................................................................................124

فهرست مطالب

عنوان                                                       .                                                                        صفحه

            12-2-5. نتیجه فرضیه اصلی دوم ..................................................................................125

3-5. نتیجه گیری کلی تحقیق .....................................................................................................125

4-5. پیشنهادهایی مبتنی بریافته های تحقیق ...................................................................................126

5-5. پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی .......................................................................................127

6-5. محدودیت های تحقیق .......................................................................................................127

پیوست ها

جدول 1-3 . شرکتهای موردمطالعه تحقیق.....................................................................................130

فهرست منابع فارسی ...............................................................................................................134

فهرست منابع غیرفارسی ..........................................................................................................137

فهرست جداول ونگاره ها

عنوان                                                                .                                                               صفحه

1-4 . نگاره شاخص های توصیف کننده متغیرها ..............................................................................78 

2-4 . نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین درحالت عادی ..............................................................79

3-4 . نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین درحالت1/x   ...............................................................79

4-4 . نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین درحالت x⁴   ................................................................80

5-4 . نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین درحالت  x²  ...............................................................80

6-4 . نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین درحالت ln, log₁₀   .....................................................80

7-4 . نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین درحالت جذر  ..............................................................80

8-4 . نگاره ضریب همبستگی پیرسون سودحسابداری وریسک سیستماتیک ............................................83

9-4 . نگاره ضریب همبستگی ،ضریب تعیین سودحسابداری وریسک  سیستماتیک ..................................84

10-4. نگاره تحلیل واریانس رگرسیون سودحسابداری وریسک  سیستماتیک ..........................................84

11-4. نگاره ضرایب معادله رگرسیون سودحسابداری وریسک سیستماتیک ...........................................84

12-4. نگاره ضریب همبستگی پیرسون درجه اهرم عملیاتی وریسک  سیستماتیک ...................................87

13-4. نگاره ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ریسک سیستماتیک ودرجه اهرم عملیاتی  ......................... 87

14-4. نگاره تحلیل واریانس رگرسیون درجه اهرم عملیاتی وریسک  سیستماتیک ....................................88

15-4. نگاره ضرایب معادله رگرسیون درجه اهرم عملیاتی وریسک  سیستماتیک ....................................88

16-4. نگاره ضریب همبستگی پیرسون درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک ........................................90

17-4. نگاره ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ریسک سیستماتیک ودرجه اهرم مالی  ..............................91

18-4. نگاره تحلیل واریانس رگرسیون درجه اهرم مالی وریسک  سیستماتیک ........................................91

19-4. نگاره ضرایب معادله رگرسیون درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک  ........................................91

20-4. نگاره ضریب همبستگی پیرسون درجه اهرم کل وریسک  سیستماتیک .........................................94

21-4. نگاره ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ریسک سیستماتیک ودرجه اهرم کل   ...............................94

22-4. نگاره تحلیل واریانس رگرسیون درجه اهرم کل وریسک سیستماتیک ...........................................95

فهرست جداول ونگاره ها

عنوان                                                                .                                                               صفحه

23-4. نگاره ضرایب معادله رگرسیون درجه اهرم کل وریسک سیستماتیک ..........................................95

24-4. نگاره ضریب همبستگی پیرسون سودحسابداری ،درجه اهرم ها وریسک سیستماتیک ......................98

25-4. نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین ریسک سیستماتیک ودرجه اهرم ها وسودحسابداری .............98

26-4. نگاره تحلیل واریانس رگرسیون متغیرهای مستقل ووابسته  .......................................................98

27-4. نگاره ضرایب معادله رگرسیون متغیرهای مستقل ووابسته ........................................................99

28-4. نگاره ضریب همبستگی وضریب تعیین متغیرهای مستقل ووابسته درروش Backward  ...............100

29-4. نگاره تحلیل واریانس رگرسیون متغیرهای مستقل ووابسته درروش Backward  .........................100

30-4. نگاره ضرایب معادله رگرسیون متغیرهای مستقل ووابسته درروشBackward  ..........................101

59-4. نگاره خلاصه یافته های حاصل ازآزمون فرضیه ها  .............................................................116

فهرست نمودارها

عنوان                                                                .                                                               صفحه 

1-1. نمودارمدل تبیینی تحقیق .....................................................................................................15

1-2. نمودارتاثیرتنوع برروی ریسک پرتفلیو  .................................................................................48

1-4. نمودارآزمون نرمال بودن متغیروابسته ...................................................................................82

2-4. نمودارآزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون سودحسابداری وریسک سیستماتیک  ...................85

3-4. نمودارخط ومعادله رگرسیون سودحسابداری وریسک  سیستماتیک ................................................86

4-4. نمودارآزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون درجه اهرم عملیاتی وریسک  سیستماتیک ............89

5-4. نمودارخط ومعادله رگرسیون درجه اهرم عملیاتی وریسک سیستماتیک ..........................................89

6-4. نمودارآزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک .................92

7-4. نمودارخط ومعادله رگرسیون درجه اهرم مالی وریسک  سیستماتیک .............................................93

8-4. نمودارآزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون درجه اهرم کل وریسک  سیستماتیک ..................96

9-4. نمودارخط ومعادله رگرسیون درجه اهرم کل وریسک سیستماتیک ................................................97

10-4. نمودارآزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون متغیرهای مستقل ووابسته ............................102

11-4. نمودارخط ومعادله سه بعدی رگرسیون متغیرهای مستقل ووابسته .......

2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها

   با توجه به تجزیه و تحلیل ارائه شده در فصل چهارم که در خصوص هر فرضیه انجام گرفت، ابتدا به تفکیک  نتایج هر فرضیه ارائه شده و سپس به نتیجه گیری کلی در خصوص یافته این تحقیق می پردازیم.

فرضیه اصلی اول : بین سودحسابداری یادرجه اهرم عملیاتی یا درجه اهرم مالی یا درجه اهرم کل باریسک  سیستماتیک رابطه وجوددارد .

فرضیه اصلی اول به چهارفرضیه فرعی تقسیم می شود :

1-2-5 نتیجه فرضیه فرعی اول : بین سودحسابداری وریسک سیستماتیک رابطه وجوددارد .

باتوجه به مطالعات انجام شده دربازه زمانی 76تا 85 ویافته های بدست آمده ازتحقیق درنگاره شماره       ( 9-4) نشان می دهد که ضریب همبستگی پیرسون بین دومتغیرریسک سیستماتیک وسودحسابداری  برابر0.240است .  همچنین درنگاره شماره (10-4) ، sig سودحسابداری وریسک سیستماتیک برابر0.000می باشد که کمتراز 10% است این اطلاعات حاکی از رد فرض H₀ وپذیرش فرض H ₁  دارد وبیانگرپذیرش فرضیه فرعی اول می باشد . یعنی می توان نتیجه گرفت که بین سودحسابداری وریسک سیستماتیک رابطه مثبت وجود دارد .

بومن درتحقیق خود به نتیجه مشابهی دست یافته ووجود رابطه مستقیم بین سود حسابداری وریسک سیستماتیک رابیان کرده است همچنین بریمبل بیان کرده است که بتای حسابداری 57% تغییرات ریسک نظاممند راتبیین می کند . چی چنگ چیو نیزدرمقاله خود به رابطه مستقیم ریسک سیستماتیک وسودحسابداری اشاره نموده است .  

2-2-5 نتیجه فرضیه فرعی دوم : بین درجه اهرم عملیاتی وریسک سیستماتیک رابطه وجوددارد .

باتوجه به مطالعات انجام شده دربازه زمانی 76تا 85 ویافته های بدست آمده ازتحقیق درنگاره شماره       ( 13-4) نشان می دهد که ضریب همبستگی پیرسون بین دومتغیرریسک سیستماتیک ودرجه اهرم عملیاتی برابر0.028است .  همچنین درنگاره شماره (14-4) ، sig درجه اهرم عملیاتی  وریسک سیستماتیک برابر0.577می باشد که بیشتراز 10% است این اطلاعات حاکی از پذیرش فرض H₀ دارد وبیانگررد فرضیه فرعی دوم  می باشد . یعنی می توان نتیجه گرفت که بین درجه اهرم عملیاتی  وریسک سیستماتیک رابطه وجودندارد .

بومن درتحقیق خود به نتیجه مشابهی دست یافته ووجود رابطه مستقیم بین درجه اهرم شرکت  وریسک سیستماتیک رابیان کرده است همچنین بریمبل بیان کرده است که درجه اهرم عملیاتی  57% تغییرات ریسک نظاممند راتبیین می کند . چی چنگ چیو نیزدرمقاله خود به رابطه مستقیم ریسک سیستماتیک و درجه اهرم عملیاتی اشاره نموده است . 

دراین رابطه دکتراحمدپورونمازی درمقاله خود ، بی اثربودن درجه اهرم عملیاتی برریسک سیستماتیک

رابیان نموده است .

3-2-5 نتیجه فرضیه فرعی سوم : بین درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک رابطه وجوددارد.

باتوجه به مطالعات انجام شده دربازه زمانی 76تا 85 ویافته های بدست آمده ازتحقیق درنگاره شماره       ( 17-4) نشان می دهد که ضریب همبستگی پیرسون بین دومتغیرریسک سیستماتیک ودرجه اهرم مالی  برابر0.083است .  همچنین درنگاره شماره (18-4) ، sig درجه اهرم مالی  وریسک سیستماتیک برابر0.053می باشد که کمتراز 10% است این اطلاعات حاکی از رد فرض H₀ وپذیرش فرض  H ₁ دارد وبیانگرپذیرش فرضیه فرعی سوم می باشد . یعنی می توان نتیجه گرفت که بین درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک رابطه وجود دارد .

قالیباف اصل درتحقیق خود رابطه مستقیم درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک رانتیجه گرفته است . همچنین احمدپورونمازی نیزرابطه مستقیم بین درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک رابیان نموده است .

بومن نیزبه وجودرابطه بین درجه اهرم مالی وریسک سیستماتیک اشاره نموده است . بریمبل بیان کرده است که درجه اهرم مالی 57% تغییرات ریسک نظاممندراتبیین می کند .

دانلود بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران

بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران

دسته بندی	علوم انسانی
فرمت فایل	docx
حجم فایل	5074 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل	142

بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده: 1

مقدمه: 2

فصل اول: کلیات تحقیق 

1-1 مقدمه 4

2-1 تاریخچه  مطالعاتی. 5

3-1- بیان مسأله 12

4-1- چهارچوب نظری تحقیق. 12

5-1- فرضیه های تحقیق. 15

6-1- اهمیت و ضرورت تحقیق. 16

7-1- اهداف انجام تحقیق. 17

8-1 حدود مطالعاتی. 17

1-8- قلمرو مکانی تحقیق. 17

2-8- قلمرو زمانی تحقیق. 17

3-8- قلمرو موضوعی تحقیق. 17

9-1- تعریف واژه ها و اصطلاحات.. 18

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق 

1-2 مقدمه 21

2-2- بخش اول : نظریه های مربوط به سرمایه فکری. 23

1-2-2- تعاریف مختلف سرمایه فکری. 24

3-2- بخش دوم : مدل های طبقه بندی سرمایه فکری. 25

1-3-2- ادوینسون و مالونه (1997) 26

2-3-2- سویبی (1997) 26

3-3-2- طبقه بندی نورتون و کاپلان(1992) 28

4-2- بخش سوم : روش های اندازه گیری سرمایه فکری. 29

1-4-2- طبقه بندی روش های اندازه گیری سرمایه فکری. 29

2-4-2- ارزش افزوده اقتصادی. 29

3-4-2- کارت نمره متوازن. 30

4-4-2- ترازنامه نامرئی. 30

5-4-2- کنترل دارایی های ناملموس.. 30

6-4-2- روش جهت یابی تجاری اسکاندیا 31

7-4-2- شاخص سرمایه فکری. 31

8-4-2- نرخ بازده دارایی ها 31

9-4-2- روش تشکیل سرمایه بازار. 32

10-4-2- کارگزار تکنولوژی. 32

11-4-2- روش سرمایه فکری مستقیم 32

12-4-2- روش های مالی و مراحل اندازه گیری مالی سرمایه فکری. 33

13-4-2- مدل مدیریت سرمایه فکری. 33

14-4-2- کیوتوبین. 33

15-4-2- هوش سرمایه انسانی. 34

16-4-2- مدل کارگزار فناوری. 34

17-4-2- روش ارزشگذاری جامع. 34

5-2- ارزیابی تحلیلی - تطبیقی و مدل های سنجش سرمایه فکری. 35

6-2- طبقه بندی شیوه اندازه گیری سرمایه فکری از دید کلینت و دارن. 36

1-6-2- روش های محاسبه مستقیم سرمایه فکری. 36

2-6-2- روش های برآورد ارزش بازاری سرمایه 36

3-6-2- روش های برگشت دارایی ها 36

4-6-2- روش های کارت امتیاز. 37

7-2- نحوه محاسبه سرمایه فکری ( با استفاده از مدل پالیک ) شاخص های عملکرد مالی شرکت ها 37

1-7-2- محاسبه سرمایه فکری با استفاده از مدل پالیک... 37

8-2- انواع ریسک: 40

1-8-2- انواع ریسک : نگرش نظریه نوین پرتفوی(ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک ) 44

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق 

1-3 مقدمه 47

2-3- روش تحقیق. 47

3-3- روش گردآوری اطلاعات.. 48

4-3 روایی و پایایی تحقیق. 49

5-3- ابزارگردآوری اطلاعات.. 49

6-3- جامعه آماری تحقیق. 50

7-3 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرهای پژوهش.. 51

8-3- متغیرهای عملیاتی تحقیق. 57

9-3- روش تجزیه و تحلیل داده ها 57

1-9-3- تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی. 59

2-9-3- آزمون همبستگی. 59

3-9-3- رگرسیون چندگانه 60

4-9-3- آزمون نرمال بودن (کولموگروف- اسمیرنوف) 60

5-9-3- آزمون خودهمبستگی (دوربین – واتسن) 61

6-9-3- چندهم خطی. 61

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها 

1-4 مقدمه‏ 64

2-4- شاخص های توصیفی متغیرها 64

3-4- روش آزمون فرضیه های تحقیق. 67

4-4- تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق. 68

1-4-4- بررسی فرض نرمال بودن متغیرها : 68

2-4-4- خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هر فرضیه به شرح زیر بیان می شود 70

1-2-4-4- تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی اول. 70

2-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی اول: 70

3-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی دوم: 72

4-2-4-4- آزمون فرعی سوم: 73

5-2-4-4- آزمون فرضیه اصلی اول: 75

6-2-4-4- تجزیه وتحلیل آزمون فرضیه اصلی دوم : 76

7-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی چهارم : 77

8-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی پنجم :‌ 78

9-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی ششم : 80

10-2-4-4- آزمون فرضیه اصلی دوم: 85

11-2-4-4- تجزیه وتحلیل آزمون فرضیه اصلی سوم 90

12-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی هشتم :‌ 90

13-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی نهم : 92

.14-2-4-4- آزمون فرضیه فرعی دهم :‌ 93

15-2-4-4- آزمون فرضیه اصلی سوم: 95

16-2-4-4- فرضیه اصلی چهارم: 96

17-2-4-4- فرضیه اصلی پنجم: 97

18-2-4-4- فرضیه اصلی ششم: 99

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات 

1-5 مقدمه 103

2-5- ارزیابی وتشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها 104

1-2-5- نتیجه آزمون فرضیه اصلی اول : 104

2-2-5- نتیجه آزمون فرضیه اصلی دوم : 105

3-2-5- نتیجه آزمون فرضیه اصلی سوم : 107

4-2-5- نتیجه آزمون فرضیه اصلی چهارم : 109

5-2-5- نتیجه آزمون فرضیه اصلی پنجم : 110

6-2-5- نتیجه آزمون فرضیه اصلی ششم: 110

3-5- نتیجه گیری کلی تحقیق. 111

4-5- پیشنهادها 112

1-4-5- پیشنهاد مربوط به فرضیه اصلی اول : 112

2-4-5- پیشنهاد دوم مربوط به فرضیه اصلی دوم : 112

3-4-5- پیشنهاد سوم مربوط به فرضیه اصلی سوم : 112

4-4-5- پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق. 113

5-4-5- پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی. 113

5-5- محدودیت های تحقیق. 114

پیوست ها

پیوست یک : نمونه آماری تحقیق. 117

منابع و ماخذ

منابع فارسی: 119

منابع لاتین: 121

چکیده انگلیسی: 125

جدول 1-1: خلاصه ی نتایج تحقیقات انجام شده در ارتباط با سرمایه فکری. 14

جدول 1-2 : برخی طبقه بندی های ارائه شده سرمایه فکری. 25

جدول 2-2 : مقایسه ارزش گذاری سرمایه های فکری(رودو ولیرت) 35

جدول 1-4 : شاخص های توصیف کننده متغیرها تحت، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع برای متغیر وابسته 65

جدول 2-4: شاخص های توصیف کننده متغیرها تحت، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع برای متغیر مستقل. 66

جدول 3-4:  آزمون کلموگروف اسمیرونوف- متغیر وابسته 69

جدول 4-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه فیزیکی و ریسک کل  70

جدول 5-4 :  ضریب همبستگی،ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه فیزیکی  و ریسک کل 71

جدول 6-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه ساختاری و ریسک کل  72

جدول 7-4: ضریب همبستگی ،ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه ساختاری  و ریسک کل 73

جدول 8-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه انسانی و ریسک کل  74

جدول 9-4: ضریب همبستگی ،ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه انسانی و ریسک کل 74

جدول 10-4: ضریب همبستگی،ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه فکری و ریسک کل 75

جدول 11-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه فیزیکی و ریسک سیستماتیک    77

جدول 12-4: ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه فیزیکی و ریسک سیستماتیک 78

جدول 13-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه ساختاری و ریسک سیستماتیک... 79

جدول 14-4 : ‌ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه ساختاری و ریسک سیستماتیک... 79

جدول 15-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه انسانی و ریسک سیستماتیک    80

جدول 16-4: ‌ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه انسانی و ریسک سیستماتیک... 81

جدول شماره 17-4: ‌ آنالیز واریانس رگرسیونبرای سرمایه انسانی و ریسک سیستماتیک ANOVA.. 81

جدول 18-4:‌ ضرایب معادله رگرسیون برای سرمایه  انسانی و ریسک سیستماتیک... 82

جدول 19-4: ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک... 86

جدول 20-4:‌ آنالیز واریانس رگرسیون برای متغیر سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک ANOVA.. 86

جدول 21-4 :‌ ضرایب معادله رگرسیون برای متغیر سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک... 87

جدول 22-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه فیزیکی و ریسک غیرسیستماتیک... 90

جدول 23-4:‌ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه فیزیکی و ریسک غیرسیستماتیک Model  Summary. 91

جدول 24-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه ساختاری و ریسک غیرسیستماتیک... 92

جدول 25-4: ‌ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه ساختاری و ریسک غیرسیستماتیک... 93

جدول 26-4 : ضریب همبستگی و سطح معنی داری و تعداد داده ها بین دو متغیر سرمایه انسانی  و ریسک غیر سیستماتیک... 94

جدول 27-4:‌ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه انسانی و ریسک غیرسیستماتیک... 94

جدول 28-4: ‌ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری سرمایه فکری و ریسک غیرسیستماتیک... 95

جدول 29-4 : ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری  بین سرمایه فکری و ریسک کل با تأثیر متغیرتعدیلی اندازه شرکت.. 97

جدول 30-4: ‌ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک با تأثیرگذاری متغیرتعدیلی اندازه شرکت.. 98

جدول 31-4: ضریب همبستگی ،‌ضریب تعیین و آزمون دوربین واتسون و سطح معنی داری بین سرمایه فکری و ریسک غیر سیستماتیک با تأثیرگذاری متغیر تعدیلی اندازه شرکت.. 99

جدول 32-4 : یافته های حاصل از بررسی فرضیه ها 101

نمودار 1-2 :  طرح ارزش اسکاندیا 26

نمودار 2-2: طبقه بندی سویبی از طریق چهارچوب ناظر دارایی نامشهود 27

نمودار 3-2: چهارچوب کارت امتیازی متوازن. 28

نمودار  4-2 : انواع ریسک... 41

نمودار 5-2 طبقه بندی معیارهای کمی ریسک (رتبه بندی براساس پیچیدگی محاسبه) 44

نمودار 6-2 : ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک... 45

نمودار 1-3 تحلیلی تحقیق. 51

نمودار 1-4 : ‌آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 83

نمودار 2-4:‌ خط و معادله رگرسیون. 84

نمودار 3-4: چگونگی رابطه بین پاسخ ها و باقی مانده ها 85

نمودار 4-4 : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 88

نمودار 5-4:‌ خط و معادله رگرسیون. 89

نمودار 6-4: چگونگی رابطه بین پاسخ ها و باقی مانده ها 89

چکیده:

طبق دیدگاه مبتنی بر منابع شرکت، سرمایه فکری منابع مهمی هستند که شرکت ها را قادر به ایجاد مزیت رقابتی و عملکرد مالی برتر می نمایند. از این رو هدف اصلی در این پژوهش بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک طی سالهای 1383 تا 1387در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. در ابتدا متغیرهای پژوهش مورد شناسایی قرار گرفته که جهت سنجش متغیر مستقل از مدل پالیک استفاده شده است و جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات، از داده های بدست آمده از نرم افزار ره آورد نوین ، برای محاسبه متغیرهای پژوهش، توسط نرم افزار Excel استفاده شده است. این د اده ها جهت آزمون فرضیه ها توسط نرم افزار Spss به کمک آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی ، مورد تجزیه وتحلیل قرارگرفتند. بنابراین 70 شرکت فعال بورسی به عنوان نمونه انتخابی در نظر گرفته شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش با استفاده از روش رگرسیون چندگانه برای فرضیه های اصلی صورت گرفته است. فرضیه اصلی اول که به بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک کل می پردازد نشان از عدم وجود رابطه معناداری بین سرمایه فکری و ریسک کل در بورس اوراق بهادار تهران دارد. فرضیه اصلی دوم که به بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ذکر شده می پردازد از وجود رابطه معنادار بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک در بورس خبر می دهد. فرضیه اصلی سوم که به بررسی رابطه بین سرمایه فکری و ریسک غیرسیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد، خبر از عدم وجود رابطه معنادار بین سرمایه فکری و ریسک غیرسیستماتیک می دهد. نتایج حاصل از این فرضیه ها صرفنظر از اندازه شرکت است حال با درنظرگرفتن اندازه شرکت در هر یک از فرضیه های اصلی به این نتیجه رسیدیم که بین سرمایه فکری و ریسک کل با تأثیر اندازه شرکت رابطه معنادار وجود ندارد و همچنین بین سرمایه فکری و ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک با تأثیراندازه شرکت رابطه معنادار وجود ندارد

مقدمه:

یکی از مهمترین مشکلات سیستم های حسابداری سنتی ، ناتوانی آنها در سنجش و اندازه گیری و در نظر گرفتن شفاف سرمایه فکری شرکت ها به شمار می آید . اغلب این سیستم ها از نقش و اهمیت فزاینده حق مالکیت معنوی و دانش در سازمان های عصر نوین غافل بوده و از توان سنجش ارزش واقعی دارایی های نا مشهود در محاسباتشان قاصرند. به همین دلیل تمایل به سنجش و لحاظ کردن ارزش واقعی دارایی های  نا مشهود و دانش در صورتهای مالی شرکت ها بیش از پیش افزایش یافته است . در جوامع دانش محور کنونی ،بازده سرمایه فکری به کار گرفته شده اهمیت یافته است . این به آن معنی است که در مقایسه با سرمایه های فکری ، نقش و اهمیت سرمایه های مالی در تعیین قابلیت سود آوری پایدار کاهش چشم گیری یافته است .به عبارتی دیگر می توان چنین متصور شد که میان میزان برخورداری شرکت ها از دارایی های نا مشهود و دانش از یک طرف و ارزش واقعی سرمایه فکریشان (و در نهایت ارزش بازاری سهام شرکت ها ) رابطه ی مستقیمی وجود دارد . به دلیل افزایش اهمیت نسبی سرمایه های فکری (به عنوان مهم ترین بخش از سرمایه های کل شرکت ) در سود آوری پایدار و مستمر و بلند مدت ، اکثر شرکت ها در پی یافتن جواب هایی مناسب برای سؤالات اساسی زیر هستند .

روش های سنجش سرمایه های فکری شرکت ها کدامند ؟

از لحاظ آماری آیا رابطه ی معنی داری میان میزان سرمایه های فکری و ریسک شرکت ها و صنایع مختلف فعال در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد ؟

در این تحقیق برای سنجش سرمایه فکری شرکت ها از مدل پالیک استفاده شده و بر اساس داده­های 5 ساله شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1383 تا 1387 ،سرمایه فکری شرکت ها محاسبه شد همچنین برای پاسخ گویی به سؤال دوم ، فرضیه های اصلی تحقیق مدعی آن است که بین سرمایه فکری با ریسک سیستماتیک در سالهای ذکر شده رابطه ی معنی داری وجود دارد و با ریسک کل و غیر سیستماتیک رابطه ی معنا داری را برقرار نکرده است